Cantidades exportadas, estancadas desde hace 20 años
Lo notorio es que se observan valores crecientes en el comercio exterior argentino, consecuencia de la importante mejora de los precios de nuestra oferta exportable. El superávit comercial de las últimas dos décadas se ubicó en 183.000 millones de dólares.
Entre 2002 y 2023 el promedio anual del balance comercial fue superavitario, de 8.215 millones de dólares (base devengado), como resultado de exportaciones promedio anual de 60.231 millones de dólares e importaciones de 52.016 millones de dólares.
Desde la salida de la “convertibilidad” en el año 2002 y hasta el año pasado, el superávit comercial acumulado fue de 183.000 millones de dólares, medido en moneda norteamericana corrientes y en base devengado.
En los años en que hubo superávit, el promedio anual fue de 11.025 millones de dólares (con el mayor registro en el año 2009, de 16.886 millones), mientras que en los que se registró déficit, el promedio anual fue de 4.430 millones de dólares (el mayor en 2017, de -8.309 millones).
Como es habitual en el ciclo argentino, etapas de expansión económica se asocian con aumentos de importaciones -a veces con déficits comerciales- y viceversa. En términos de secuencia temporal de registro de superávits y déficits:
- Superávits 2002-2014, un promedio anual de 11.253 millones de dólares.
- Déficits 2015-2018, un promedio anual de -3.366 millones de dólares.
- Superávits 2019-2022, un promedio anual de 12.549 millones, de los más altos de los últimos 20 años.
Cabe señalar que en esta última etapa las importaciones estuvieron afectadas por la caída del nivel de actividad (2019) y limitadas por la reinstauración de controles de acceso al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) y de aprobación de importaciones, la pandemia y las consecuencias de la invasión de Rusia a Ucrania, entre otros factores.
Lo notorio es que esta buena perfomance fue lograda con volúmenes de exportaciones prácticamente estancados, pero con valores crecientes producto de la importante mejora de los precios de nuestros productos de exportación. Es este último efecto el que permitió generar recursos para afrontar importaciones en volúmenes crecientes.
Si bien los precios de las importaciones también aumentaron en los últimos 20 años, esa recomposición fue relativamente menor al aumento de los precios de las exportaciones. Esta situación llevó a una mejora del 39% en los términos del intercambio (comparando 2023 con 2004).
Esos mejores precios se reflejaron en el salto en el valor de las exportaciones en una buena parte del período 2002-2011 y es lo que sostuvo las posibilidades de aumentar las importaciones, correlacionadas con la suba del PBI. El estancamiento posterior de los precios de exportables y la estabilización de los términos del intercambio coincidieron con las restricciones mencionadas.
Más recientemente, las tensiones cambiarias, la brecha alta y la sequía derivaron en mayores restricciones, pero las cantidades importadas aumentaron.
En el período extenso, las cantidades importadas entre 2004 y 2023 aumentaron 138%, mientras que las cantidades exportadas no variaron mayormente como tendencia, aunque entre 2011 y 2023 (julio-23) cayeron un 22%.
En este último período solo se observan aumentos en las cantidades exportadas en Combustibles y Energía, que representan el 10% de las exportaciones totales1. Aquellas ligadas a productos primarios y sus manufacturas, que representan en conjunto el 63% de las exportaciones, cayeron 20% en el período 2011-2023 y las manufacturas de origen industrial (MOI) el 33%.
En 2023 las cantidades exportadas cayeron principalmente por la sequía, pero también fueron afectadas por las restricciones al acceso a divisas para importaciones de bienes e insumos que se utilizan en el proceso productivo. Se espera que en 2024 esta situación se revierta por mejores condiciones climáticas y reordenamiento cambiario.
La reducción de la dependencia de la oferta comercial de divisas al ciclo agrícola y a los precios internacionales requerirá dar condiciones para potenciar y diversificar las cantidades de bienes exportadas.
(1) Según el valor de las exportaciones en 2022 y 2023.
* Economista senior de la Consultora Quantum Finanzas (Monitor Semanal 01/09/23)
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