Preocupante: los precios de la hacienda siguen sin reaccionar

Los precios de la hacienda tanto gordo como invernada ya llevan varios meses de estancamiento que se traducen en caídas significativas, en términos reales. Si tomamos como referencia los valores promedios registrados en el MAG para las distintas categorías que llegan a faena, vemos que a octubre -con una inflación mayorista estimada en un 2% mensual los novillos acumulan en el año una pérdida real del 19% medido contra los valores de diciembre, a moneda de hoy.

En hacienda liviana, novillitos y vaquillonas, la pérdida acumulada en lo que va del año es del 17% y 18%, respectivamente; en vacas es de un 10%, con mayor incidencia en categorías conserva, mientras que en toros la caída real acumula un 11%.

Todas las categorías de hacienda con destino faena sin excepción, registran caídas de precios en términos reales, comparado con los valores de diciembre de 2023. En tanto que, al extender el análisis a los últimos 10 años, tanto vacas como toros aun ofrecen ligeras mejoras respecto de los promedios pagados históricamente por estas categorías. Sin embargo, los novillos marcan un retraso en términos reales de 11 puntos respecto del promedio mientras que, en las categorías más jóvenes, vaquillonas y novillitos, la pérdida se acentúa marcando unos 14 y 15 puntos porcentuales, respectivamente.

Rosgan 04-11-24.jpg

Sucede que, lejos de lo que se esperaba para esta época del año, la oferta de hacienda sigue siendo abundante para una demanda aun demasiado cauta.

Si bien la exportación esta traccionando volúmenes importantes este año, sus números no resultan holgados como para convalidar mejoras sustanciales en el precio de la hacienda con la que se abastece. Es por ello que vemos un precio del novillo que, aun con una caída menos pronuncia, termina copiando la trayectoria de la hacienda liviana.

En el caso de los novillitos y vaquillonas, donde el destino de esta carne es mayormente el consumo doméstico, la debilidad del poder de compra local incide de manera más pronunciada. Aun con una baja sustancial de la inflación en los últimos meses, el nivel de salarios sigue estando retrasado. El último dato publicado por el INDEC a agosto, muestra un Índice de Salarios aumentando en un 200,6% interanual contra una inflación que a esa fecha marcaba una suba del 236,7% interanual.

En efecto, si tomamos como referencia el Salario Mínimo, Vital y Móvil (SMVM) de octubre, $ 271.571, la caída real contra igual mes del año pasado es de más del 30%. Por lo tanto, ninguno de estos canales, está en lo inmediato en condiciones de convalidar mejoras significativas en los precios de compra.

Por el lado de la oferta, la cantidad de hacienda que está llegando a faena sigue siendo elevada para lo que se proyectaba. Si bien en relación al año pasado, la faena ha sufrido un importante recorte, 7,25% medido a septiembre, la realidad es que la mayor caída se registró en los primeros meses mientras que, a partir del segundo semestre el nivel de actividad prácticamente no está marcando variación respecto de 2023. En efecto, los datos de traslados de hacienda a plantas de faena durante octubre reflejan, preliminarmente, un ligero incremento

Rosgan 04-11-24 1.jpg

Los feedlots, a pesar de empezar a mostrar un leve caída en sus stocks siguen registrando un nivel de encierre muy elevado. Los datos publicados por el SENASA al 1ro de noviembre de este año confirman un stock de 1.870.348 bovinos encerrados, lo que representa un 4% menos que el número reportado el mes pasado, pero 4% superior al dato registrado a igual fecha de un año atrás.

Durante octubre se registraron ingresos por un total de 333.523 animales y salidas por 449.727 animales, marcando por tercer mes consecutivo un tenue vaciamiento. Sin embargo, las únicas categorías donde se sigue intensificando el nivel de encierre son novillos, novillitos y vaquillonas, dato que refleja el sostenido nivel de oferta que seguiremos recibiendo de los feedlots en los próximos meses.

Entre novillitos y vaquillonas, actualmente los corrales registran unos 802 mil cabezas en stock, esto es un 32% más que lo reportado un mes atrás. En tanto que, en novillos el crecimiento del stock en el último mes fue del 24%, con más de 170 mil animales encerrados.

Por otra parte, un factor no menos significativo que ya señalábamos en la nota anterior es el rol que juegan las pasturas, tras la mejora que empiezan a registrar los campos luego de las lluvias, pudiendo sumar kilos adicionales a esa hacienda o incluso prolongar el abastecimiento de los feedlots para una corta terminación en corrales, durante los próximos meses.

Fuente: Rosgan.